(相关资料图)

螺纹/热卷(RB2310/HC2310)：现货方面，螺纹广州3980、杭州3860、北京3750，热卷上海3980、天津3870、广州3900，杭州螺纹基差169、北京59，上海热卷基差240、天津130。螺纹盘面利润426，热卷盘面利润475。本周建材减产、去库、需增，板材增产、累库、需降。当前板材需求小幅走弱，建材需求维持弱稳，需求水平不高、去库速度缓慢倒逼钢厂减产，目前减产主要由废钢贡献，铁水已见顶，但回落仍需时间。螺纹近月仓单多+地产下半年有发力预期，呈反套格局，热卷近月仓单少+出口订单交付+下半年海外衰退预期，呈正套格局。节前小幅补库，但低价所刺激出需求有限，可见终端行业增量资金仍未到位。价格弱反弹，但未见明显减产，供应压力仍存，节后仍有负反馈倒逼产业减产修复供需矛盾的诉求。空卷螺差仍有驱动。

锰硅/硅铁：

【市场逻辑】双硅走势分化，硅锰因收储消息炒作走强，硅铁仍随黑链交易产业链偏弱逻辑，当前硅锰价格已涨至5月预计钢招价附近，后续该消息是否会进一步发酵仍需关注，短期产业端仍然处于减产去库状态，而终端旺季已临近尾声，下游钢厂陆续出现减产，需求进一步弱化，压制价格走弱，而短期临近五一假期，钢厂适当补库存，但主流钢招尚未开标，在当前合金厂降价出货压力下，价格趋弱，钢厂买张不买跌心态下，延缓开标时间，此外预计5月招标量有所下滑，原料端，在利润空间进一步收缩，部分矿种成本倒挂，跌势逐步趋缓，块煤也将迎峰度夏，在水电偏紧格局下，火电需求上升，兰炭原料端支撑显现，同时政策推动下，硅铁成本端偏硬，底部托底作用偏强，硅锰收储消息作用下，偏离产业逻辑，需关注事件发酵程度。

【钢厂招标】广东韶钢，4 月硅锰定价 7350 元承兑送到，较上月跌 100 元，河北钢铁，4 月硅锰招标量 18100 吨，较上月减少 700 吨；南钢硅铁4月招标价为7900元/吨，环比下调440元/吨，招标量800吨。

【市场信息】北方锰硅主流报价6950元/吨，天津港澳块报价41.5元/吨度，南非半碳酸报价31.5元/吨度，内蒙地区SM2305合约基差-192元/吨，天津仓库锰硅卖交割利润-158元/吨；宁夏中卫硅铁出厂报价围绕7300元/吨，SF2305合约基差-234元/吨，天津仓库硅铁卖交割利润66元/吨。

动力煤：主产地来看，同样受节前补库的影响，需求有所好转，价格稳中上涨，部分煤矿小幅调涨10元.吨。今日北港调入123.4万吨，调出120.5万吨，库存增加2.9万吨。锚地船维持77艘，处于中性水平。预到船66艘，属于中性偏好水平。船运费继续回落，各航线均有一定幅度的回落，降幅较昨日略有收窄。港口今日情绪较好，货主继续惜售挺价的情况，再加上节前的补库需求有所释放，价格继续反弹，幅度在10元/吨左右。5500大卡主流报价1000-1020元/吨，5000大卡主流报价890-910元/吨。终端新一期沿海日耗均再次转弱，其中内陆走弱较为明显。库存上均保持较好的累库速度。

煤焦：山东港口准一现汇2150上下，仓单成本2332左右，与主力合约基差+168(-9)；吕梁准一报价2140，仓单成本2540，与主力合约基差+376(+23)；唐山准一2310，仓单成本2484，与主力合约基差+320(+23)；山西中硫主焦报价1650，仓单价格1640，与主力合约基差+224(+26)，蒙5#精煤沙河驿自提价1780，仓单价格1585，与主力合约基差+168（-66)。澳煤低挥发报价267美元，仓单价格1710，与主力合约基差+293(+26）。

焦炭现货市场偏弱运行，个别钢厂提降第五轮100元/吨。随着近期煤价大幅下调，入炉煤成本下移，焦化利润有所修复，焦企生产意愿较强，然出货不佳，产地库存累积。港口贸易氛围悲观，贸易商出货意愿增加。

焦煤方面，煤矿出货转差，库存累积，部分煤矿受顶仓影响被动减产。3月以来部分煤种累计降幅达600-700元/吨。其中山西部分低硫主焦煤价格已降至1700元/吨。线上竞拍成交价格继续走低，市场延续疲弱态势。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关恢复至1000车左右。口岸贸易商报价继续下调，目前优质蒙5原煤主流价格回落至1260-1280元/吨。近两日短盘运费下滑至100元/吨。下游多数按需采购，口岸交投氛围冷清。煤焦供应宽松格局不变。可继续关注JM2309、J2309合约高位做空机会。

（文章来源：一德期货）

标签：