房地产市场仍未回暖，多家房企上半年录得亏损，富力地产即是其一。

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8月28日晚间，富力地产（2777.HK）发布2023年中期业绩公告，上半年营业额为164.16亿元，同比减少7.68%；期内录得净亏损49.78亿元，同比收窄27.85%。

富力地产称，亏损主要由确认销售下降及汇兑亏损所致。上半年，其房地产销售方面的营业额为123.05亿元，同比减少19%。期内交付销售物业144.2万平方米，较去年同期交付的188.5万平方米减少约24%。投资物业和酒店营运则出现好转。其中，投资物业租金收入4.16亿元，同比增加2%。而随着旅游业和商务活动的恢复，富力地产酒店平均入住率达60%，其中超过60家酒店高峰期入住率超过90%。受此带动，酒店营运营业额由去年同期的17.81亿元增加至29.83亿元，经营净利润达6.81亿元，较去年同期的亏损有所改善。

这也增加了酒店及投资物业资产出售的可能性。富力地产称，由于期内酒店资产产生正现金流，买家询问增加，潜在买家随后进行的尽职调查亦有所增加。其将继续出售非核心酒店及投资资产，以换取流动资金用于还款及营运资金。据2022年年报，富力地产共有酒店130间，其中运营中酒店92间，在建及规划中的酒店38间。

海外项目也在加速出售中。富力地产透露，其正就数个海外项目与买家进行尽职调查，预计年底前完成。据2022年年报，其在海外的土地储备总建筑面积约583.3万平方米，其中总可售面积约357.2万平方米，主要分布在英国、韩国、柬埔寨、马来西亚、澳大利亚。

鉴于目前市场状况，富力地产预计出售海外项目将产生亏损。但为了解决流动性危机，富力地产不得不如此为之。虽然在2022年完成债务重组和延期、成为首家完成境内外债券全部展期的内房企业，富力地产流动性仍犹“走钢丝”，压力不小。

据2023年半年报，富力地产总负债达3000.78亿元，其中流动负债1995.96亿元，非流动负债1004.82亿元，总资产3616.32亿元，现金及现金等价物仅有17.8亿元。8月10日发布的商票逾期公告则透露，至2023年6月30日，富力地产及下属子公司有两笔金额达到1000万元的商票为逾期状态，前述商票逾期金额合计达3072.74万元。

今年7月13日，富力地产还陷入“破产”乌龙，被广州市广丰混凝土有限公司、广东祥正商贸有限公司申请破产重整。不过，基于富力地产经营活动维持正常且未有证据证明其资不抵债，法院裁定不予受理该申请。

流动性危机下，富力地产继续减少拿地。公开市场上，其仅于今年2月联合“河南王”建业地产拿下郑州高新区地块，总成交价4.93亿元，权益占比35%。今年上半年，富力地产的建安支出主要用于在建项目及已预售项目的开发和交付。目前，富力地产仍有超过100个开发中项目。

因流动资金受压而多次延期的英国One Nine Elms 项目也将于今年年底完工。该项目位于伦敦第一区的核心地带，是一个包括住宅、酒店及商业的摩天综合大楼项目，富力地产主要依靠内部资金进行开发，但曾多次延期，2022年上半年获得总额达7.7亿英镑的项目开发贷款。富力地产透露，于今年年底完工后，该项目将有4.9万平方米可供出售的住宅和公寓。

但行业下行中，遭遇流动性危机的房企除了债务压力，销售不振或是更难解的僵局。富力地产亦不例外，今年1-6月，其总销售收入约135.4亿元，总销售面积约90.36万平方米，分别较去年同期下降48.9%、55.6%。据2023年半年报，其可供销售的已竣工建筑面积约230万平方米，预计货量约330亿元。

据富力地产内部消息，当前国内已完工未售的现货及预计下半年竣工的准现货货值合计逾500亿元，此部分货量后续需投入的建设资金很少，有利于资金的盘活与利用。此外，它还将继续深挖自持酒店、商场、写字楼等各类资产，积极盘活资金以提供更多流动性。

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