碳交易被视为实现“碳中和”的关键政策，以及促进经济社会绿色发展的重要手段。但时至今日，碳市场交易活跃度偏低、流动不足等问题仍未解决。上海能源环境交易所数据显示，2023年1-5月，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量为570.38万吨，累计成交额3.11亿元，同比均下滑接近60%，意味着碳市场活跃度今年正进一步降低。

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“活跃度不足的核心原因，在于市场尚未进入减排‘深水区’。”6月24日上午，在成都举行的第五届中国能源环境与气候变化经济学者论坛上，昆山杜克大学可持续投资研究项目主任张俊杰表示，当前我国企业拿到的碳配额过多，交易动机不强，提高市场活跃度首先须收紧配额。此外，市场中出现的“碳泄漏”现象也值得关注。

提高市场活跃度 首先要收紧配额

张俊杰认为，不少证据表明，碳市场碳排放配额存在超发情况，大部分企业手握比较大的配额数量，并没有多少交易动机。他表示，首先应该收紧碳配额数量，让控排企业真正感受到碳排放监管压力。

其次，全国碳市场目前采用的是强度控制的方法，需要过渡到以总量控制为目标的机制。

值得一提的是，我国碳排放基准值在逐年收紧。生态环境部今年3月发布的《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》显示，相较上一履约周期，各机组碳排放基准值整体收紧。业内人士表示，这意味着发电企业可获得的配额将减少。

张俊杰还指出，市场不活跃的另一个原因是参与方较少。目前只有电力行业的2000多家火电厂参与，且没有机构参与交易，买卖规模很小。在他看来，根据此前全国碳市场于“十四五”期间将石化、化工等八个高耗能行业逐步纳入的计划，后续碳市场扩容是必然的，关键在于扩容节奏。“八大行业是主要排放行业，同时也是关乎国计民生的重要行业，管控节奏太快，可能会对经济造成较大的冲击。”

现阶段制约碳市场行业扩容的原因，还与碳排放数据可得、可靠问题未解决有关，这也限制了碳市场当下的发展。

在排放行业之外，碳市场的活跃也要借助金融等非排放行业的作用。张俊杰表示，参考欧盟、韩国碳市场，开始市场也很不活跃，随着排放约束越来越紧，并允许金融机构、做市商、投资者参与提供金融服务功能，整个市场就活跃起来了。

提防减碳过程中的“碳泄漏”现象

碳排放对企业竞争力的影响，一直是经济学者们关注的问题。中国区域碳市场如何影响企业？张俊杰也做了相关研究，重点放在企业碳排放、创新和“碳泄漏”方面。

“中国的区域碳市场，碳价水平相对较低，履约不是特别严格，市场交易也非常不活跃。”在研究之前，张俊杰一度怀疑碳市场对企业的影响效果。但在试点中的七个区域碳市场，尽管有交易不活跃、碳价不高的情况下，但整体还是有用的。

研究显示，碳市场对企业排放、创新的影响效果较为明显，在地方碳市场开始交易之后，纳入管理的企业碳排放量减少了16.7%，碳排放强度下降了9.7%；纳管企业的气候专利占比提高了2.1个百分点。

另一个重要发现是，企业间“碳泄漏”现象也确实存在。具体来说，在母公司内，涉及碳排的生产项目会由纳管子公司向非纳管子公司转移。

同时，相较于碳市场交易中才产生的碳减排效果，公司“碳泄漏”现象更为前置：早在2011年，我国宣布开展碳排放权交易试点工作后，企业便闻风而动，在子公司间转移生产项目和排放。

事实上，业内普遍认为，由于各地政策和覆盖范围差异，借由碳市场和环境规制政策去限制碳排放，可能会导致部分高排放产业在地区间转移，即“碳泄漏”现象，从而削弱全国整体的减排效果。

对此，张俊杰表示，随着区域碳市场并入全国碳市场，中国各个区域间的“碳泄漏”会逐渐减少。但面向国际，由于目前只有区域层面的政策而缺乏全球统一协调的碳价，中国仍面临较为严峻的全球“碳泄漏”问题。

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